你是否知道，股神巴菲特在他的投資生涯中，曾經犯過一個非常昂貴的錯誤？這個錯誤讓他損失了數十億美元，並讓他後悔不已。這個錯誤是什麼呢？就是他沒有買進可口可樂的股票！
巴菲特是一個忠實的可口可樂的消費者，他每天都會喝幾罐這個飲料。他也很欣賞可口可樂的品牌和商業模式，認為它是一個有競爭優勢和忠誠顧客的公司。然而，他卻沒有在 1980 年代初，當可口可樂的股價只有 6.5 美元左右的時候，買進這個股票。他的理由是，他覺得可口可樂的股票已經過高估值，沒有足夠的安全邊際。
安全邊際是價值投資的一個重要觀念，它指的是一個股票的市場價格和其內在價值之間的差距。價值投資者認為，只有當市場價格低於內在價值很多的時候，才會買進一個股票，以減少風險，增加回報。巴菲特是一個堅持安全邊際的價值投資者，他當時認為，只有當一個股票的市場價格低於其內在價值 50% 以上的時候，才會考慮買進。
然而，巴菲特後來發現，他對可口可樂的內在價值的估計，太過保守和短視。他沒有充分考慮到可口可樂的全球擴張和創新能力，以及它的品牌忠誠度和定價權力。這些因素讓可口可樂的內在價值不斷增長，遠遠超過了它的市場價格。如果巴菲特在 1980 年代初，就買進了 1000 萬美元的可口可樂的股票，到了 2023年底，他的投資價值將達到 300億美元以上！
巴菲特後來承認，他對可口可樂的股票的錯誤判斷，是他一生中最大的錯誤之一。他也從這個錯誤中學到了一個重要的教訓，那就是，價值投資不只是要找到低估的股票，更要找到有持續成長潛力的優質公司。他說，「如果你找到了一個真正優秀的公司，你就不要在乎它的股價是多少，你就要買進，並且長期持有。」
這個教訓讓巴菲特改變了他的投資風格，從一個價格敏感的價值投資者，變成了一個品質導向的價值投資者。他也在 1988 年，終於以每股8.8美元買進了可口可樂的股票，並且一直持有到現在，成為可口可樂的最大股東之一。雖然他錯過了可口可樂的股票的最佳買入時機，但他仍然從這個投資中獲得了巨大的回報。
我們可以從巴菲特的故事中，學習到價值投資的一個重要觀念，那就是，要找到那些有競爭優勢，能夠持續創造價值的公司，並且以合理的價格買進，長期持有。這樣，我們才能在投資中獲得最大的利益，並且避免錯失良機。
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